21 мая 2018 г.
В апреле компания IBS (ее полное официальное наименование ПАО «ИБС ИТ Услуги») опубликовала годовой отчет за 2017 г. В отчете в соответствии с принятым для публичных компаний корпоративным регламентом дан анализ рисков, которым подвержена деятельность компании IBS. Учитываются как внутренние, так и внешние факторы, связанные с экономической и политической конъюнктурой, ситуацией на рынке капитала и труда и т.п.
Компания выявляет те риски, возможности минимизации которых находятся в ее силах, и в случае возникновения таких рисков планирует предпринимать соответствующие меры по уменьшению их негативного влияния.
На наш взгляд, систематизированный подход к выявлению и анализу рисков, с которыми может быть связан ее бизнес, важен для любой ИТ-компании. Поэтому ниже приводится сокращенное изложение данного раздела из отчета IBS.
Отметим, что представленный перечень рисков, а также предполагаемых действий компании для их минимизации не является ни исчерпывающим, ни обязательным, а лишь отражает мнение и собственные оценки компании IBS c учетом профиля ее деятельности.
1. Отраслевые риски
Риски, связанные с изменением технологий
Рынок ИТ постоянно развивается: меняются технологии и промышленные стандарты, появляются новые виды услуг, постоянно растут требования потребителей, меняется конкурентная среда. Успех любой компании будет зависеть от ее способности адекватно реагировать на эти изменения. В противном случае возможно падение интереса потребителей к ее продуктам и услугам, что может негативно отразиться на деятельности и финансовом состоянии компании.
Как минимизировать: осуществлять поиск новых технологий и инноваций и привлекать высококлассных специалистов.
Риски, связанные с усилением конкуренции
На рынке возможно появление новых участников, в т.ч. известных зарубежных компаний, способных вложить большие финансовые ресурсы в развитие и предложить более выигрышные продукты и услуги, а часть имеющихся участников рынка в долгосрочной перспективе способна значительно повысить привлекательность своих услуг. В случае успеха конкурентов в тех сегментах рынка, на которых специализируется компания, ее доходы и рентабельность могут снизиться.
Как минимизировать: повышать эффективность своей деятельности, улучшать качество оказываемых услуг, повышать уровень лояльности имеющих клиентов и привлекать новых.
Риски, связанные с отменой пониженных тарифов страховых взносов ИТ-компаний Компаниям, основным видом деятельности которых является разработка ПО, государством установлены пониженные тарифы страховых взносов. Если компания (или ее «дочки») пользуются этой льготой, то ее отмена или существенное изменение условий её применения может негативно повлиять на рентабельность.
Риски, связанные с нехваткой квалифицированного персонала
Неспособность привлекать и/или удерживать в достаточном количестве такие кадры может оказать негативное влияние на выполнение текущих контрактов и планов развития.
Как минимизировать: поддерживать заработную плату на конкурентоспособном уровне; предоставлять расширенный социальный пакет, включающий медицинское страхование и страхование жизни, программы внутреннего развития и обучения; возможно, участвовать в подготовке молодых специалистов на базе совместных программ с вузами.
Риски, связанные с нехваткой высококвалифицированного управленческого персонала Неспособность привлекать и удерживать таких людей может негативно влиять на выполнение планов развития компании.
Как минимизировать: предоставлять конкурентоспособный компенсационный пакет, а также поддерживать и укреплять бренд и репутацию компании.
Иные отраслевые риски, которые представляются значимыми
Таковых, как считают в IBS, два:
- Возможное снижение цен на продукты и услуги компании, вызванное усилением конкуренции на ИТ-рынке, что может привести к уменьшению выручки компании.
- Влияние фактора сезонности. Поскольку проекты в госсекторе, а часто и в коммерческом секторе обычно закрываются к концу календарного года, то доходы компании, как правило, увеличиваются в IV квартале, но в остальные периоды года финансовые показатели могут быть не сбалансированы.
Как минимизировать: В случае ухудшения ситуации в отрасли и в зависимости от конкретных сложившихся обстоятельств следует: оптимизировать расходы; отдавать предпочтение наиболее выгодным в краткосрочной перспективе проектам и видам деятельности, отказавшись от менее выгодных и более инвестиционно затратных; адекватно менять ценовую политику для поддержания спроса на свои товары и услуги; заключать договоры только с надёжными партнерами, контрагентами и подрядчиками; повышать конкурентоспособность за счёт внедрения дополнительных услуг и автоматизации бизнес-процессов; диверсифицировать базу заказчиков.
Спрос на услуги и продукты компании также находится под влиянием государственной политики, направленной на поддержку российских участников ИТ-рынка. На фоне внешнеполитических изменений, в т.ч. связанных с международными санкциями, наложенными на Россию, был взят курс на импортозамещение во всех отраслях экономики, в т.ч. в ИТ-отрасли. Отмена или сокращение программ импортозамещения может привести к перераспределению расходов на ИТ, что может разнонаправленно повлиять на деятельность компании.
2. Страновые и региональные риски
Это риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране и регионах, в которых компания зарегистрирована в качестве налогоплательщика и (или) ведет свой основной бизнес. Большинство перечисленных ниже страновых и региональных рисков ввиду глобальности их масштаба находятся вне контроля участников рынка.
2.1. Страновые риски
Даже если компания ведет свою деятельность только на территории РФ, в условиях глобализации мировой экономики существенное ухудшение экономической ситуации в мире может привести и к заметному спаду экономики России и, как следствие, к снижению спроса на услуги и продукты компании.
Ситуация в экономике страны может ухудшиться и вследствие осложнения внутриполитической ситуации, военных конфликтов, введения чрезвычайного положения, крупных забастовок или стихийных бедствий, что может негативно сказаться на финансовом положении любой компании.
Страновой риск РФ может оцениваться на основе рейтингов, составляемых независимыми рейтинговыми агентствами.
Например, в феврале 2018 г. агентство Standard & Poor’s повысило суверенный рейтинг России по обязательствам в иностранной валюте с BB+ до инвестиционного BBB- (прогноз — «стабильный»).
Агентство Moody’s в январе 2018 г. улучшило прогноз по суверенному кредитному рейтингу России со «стабильного» до «позитивного» (Ba1). Однако долгосрочный кредитный рейтинг России в иностранной валюте, по мнению Moody’s, находится на неинвестиционном («мусорном») уровне.
Присвоенные РФ кредитные рейтинги отражают текущее состояние ее экономики, а также высокий политический риск. Кроме того, введение санкций со стороны США, ЕС и ряда других стран может затруднить закупки ИТ-оборудования и ПО.
Политическая ситуация в России в настоящее время представляется в целом стабильной. Вместе с тем тенденция огосударствления ведёт к усилению влияния госкорпораций на принятие решений в области регулирования и на экономическую политику. Это может негативно повлиять на бизнес части ИТ-компаний.
Несмотря на достаточно высокий уровень внешнеполитической и внешнеэкономической неопределённости в 2016 и 2017 гг. наблюдалось восстановление экономической активности в России на фоне умеренно жёсткой денежно-кредитной политики. Очевидно, что ухудшение экономической ситуации в стране может отрицательно повлиять на результаты финансово-хозяйственной деятельности ИТ-компаний.
2.2. Региональные риски
В компании IBS региональные риски оцениваются лишь в том случае, если бизнес в данном регионе принес не менее 10% выручки за последний завершенный отчетный период.
Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и крупными забастовками
Социальная обстановка в регионах присутствия компании* характеризуется как стабильная; отсутствие выраженных межнациональных конфликтов, религиозного экстремизма позволяет осуществлять хозяйственную деятельность с незначительными социально-политическими рисками. Поэтому данные риски оцениваются IBS как крайне незначительные.
Как минимизировать: В случае реализации одного или нескольких из этих рисков проводить следующие общие мероприятия, направленные на устранение негативных последствий и поддержание доходности компании: адекватно изменять ценовую политику для поддержания спроса на свои продукты и услуги на необходимом уровне; оптимизировать расходы; реструктурировать активы; отказаться от нерентабельных видов деятельности.
3. Финансовые риски
Риски, связанные с изменением процентных ставок
Компании подвержена этим рискам, если она прибегает к краткосрочным заимствованиям денежных средств (например, для покрытия разрывов, связанных с влиянием сезонности на ее бизнес), привлекает дополнительное финансирование для удовлетворения инвестиционных потребностей с целью укрепления своих позиций на рынке и тем более в случае существенных капитальных вложений. Рост ставки процента по банковским кредитам или иным инструментам заёмного финансирования может увеличить расходы, связанные с обслуживанием долговых обязательств, а также ограничить возможности компании по привлечению кредитно-финансовых ресурсов, что может негативно повлиять на ее финансовое положение, привести к сокращению расходов на развитие и ухудшению положения на рынке.
Как минимизировать: привлекать долгосрочные кредитные ресурсы с целью снижения негативного влияния краткосрочных колебаний процентных ставок; уменьшить долю кредитов и займов в оборотных средствах компании.
Валютные риски
Резкие изменения курса рубля относительно иностранных валют влияют на состояние экономики страны в целом, могут привести к снижению платёжеспособного спроса и негативно повлиять на финансовое состояние компании.
Как минимизировать: номинировать основную прибыль и издержки в российских рублях; погашать прибыль и издержки, выраженные в иностранной валюте (удержание валютных позиций закрытыми); при наличии открытых валютных позиций — удерживать их в течение ограниченного времени; вести мониторинг переоценки прибыли и убытков; использовать операции хеджирования.
Риски, связанные с влиянием инфляции
Высокие темпы инфляции могут отрицательно повлиять на платёжеспособность компании. Значительное превышение фактической инфляции над прогнозами Правительства РФ приведёт к росту затрат на ведение бизнеса и, возможно, к снижению показателей рентабельности.
Инфляция отрицательно влияет на бизнес компаний, порождая риск потерь, связанных с уменьшением реальной стоимости дебиторской задолженности при существенной отсрочке или задержке платежа; риск увеличения процентов к уплате по заёмным средствам; риск увеличения себестоимости товаров, продукции, услуг, транспортных расходов, заработной платы и т.д.; риск уменьшения реальной стоимости средств по инвестиционной программе.
По мнению IBS, уровень инфляции в стране является прогнозируемым и контролируемым и на текущий момент темпы инфляции не являются существенными для ее деятельности. Трудности с исполнением своих обязательств, считают в компании, могли бы возникнуть при уровне инфляции
Влиянию указанных финансовых рисков наиболее подвержены такие показатели отчетности компании, как дебиторская и кредиторская задолженность, выручка, операционные расходы, прибыль. В компании IBS оценивают финансовые риски как незначительные.
4. Правовые риски
«Общество (ПАО „ИБС ИТ Услуги“) строит свою деятельность на чётком соответствии налоговому, таможенному, валютному и иному законодательству, отслеживает и своевременно реагирует на изменения в них, а также стремится к конструктивному диалогу с регулирующими органами в вопросах интерпретации норм законодательства», — говорится в отчете компании.
Тем не менее рисков правового характера остается немало.
Российской правовой системе и законодательству присущи недостатки, приводящие к созданию атмосферы неопределённости в области коммерческой деятельности. К их числу следует отнести:
- быстрое развитие правовой системы и, как результат, нередки несоответствия между законами, указами, распоряжениями и решениями органов власти разных уровней;
- противоречия между местными, региональными и федеральными правилами и положениями;
- широкие полномочия правительственных органов, которые могут привести к произвольным действиям;
- непоследовательность судебных инстанций в реализации принципа единообразия судебной практики и недостаточная опытность судей и судов в толковании некоторых норм законодательства;
- нехватка квалифицированного судейского состава, его недостаточный иммунитет против экономических и политических влияний в России.
Специфические правовые риски, касающиеся именно сферы ИТ
Они характерны не только для России и могут повлиять на реализацию прав компании и на ее возможности по защите от требований, предъявляемых третьими лицами. Среди них:
- вызванное быстрым развитием ИТ непоследовательное регулирование ИТ-сферы, жёсткие запреты, противоречия и неопределённости которого могут повлечь невозможность оказания отдельных ИТ-услуг;
- сложность и уникальность возникающих в ИТ-сфере судебных споров в совокупности с недостаточным уровнем квалификации судейского корпуса в области ИТ.
Риски переноса срока реализации проектов или отмены уже заключенных контрактов в госсекторе
Эти риски обусловлены сложными и часто меняющимися правилами проведения государственных закупок в сочетании с усиленным государственным контролем и сложными механизмами разрешения конфликтов в данной сфере. Данные риски компания IBS считает существенными.
Риски, связанные с изменением валютного регулирования
Эти риски IBS оценивает как незначительные в связи с тем, что сделки с резидентами осуществляются в рублях, в т.ч. в случае фиксации цены контракта в иностранной валюте, и правила валютного регулирования и контроля не распространяются на рублевые операции. Инвестирование в инструменты, номинированные в иностранной валюте, компания не осуществляет.
Риски, связанные с изменением налогового законодательства
Действующие нормативно-правовые акты в области налогов и сборов нередко содержат нечёткие формулировки, что позволяет органам власти по-разному трактовать одну и ту же норму налогообложения. В результате налогоплательщики нередко вынуждены прибегать к судебной защите своих прав в спорах с налоговыми органами. Судебные решения, принимаемые различными судами, также могут быть непоследовательными и противоречивыми.
В соответствии с Конституцией РФ законы, вводящие новые налоги или ухудшающие положение налогоплательщика, не имеют обратной силы. Тем не менее, существует практика ретроспективного применения таких законов.
Нельзя исключать возможность увеличения налоговой нагрузки в связи с изменением отдельных элементов налогообложения, отменой налоговых льгот (например, для компаний, основным видом деятельности которых является разработка ПО), повышением налоговых ставок, введением новых налогов и т.д. Это может существенно повлиять на общий размер налоговых обязательств компании.
В связи с этим компания осуществляет деятельность по отслеживанию изменений, налоговому планированию и конструктивному диалогу с налоговыми органами.
Риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин
Даже если компания самостоятельно не осуществляет импорт зарубежного ИТ-оборудования, а закупает его у российских поставщиков, ужесточение таможенного регулирования, повышение таможенных платежей и/или введение таможенных ограничений на отдельные группы товаров могут привести к увеличению издержек на закупки, а также к невозможности его приобретения или существенному усложнению закупочных процедур.
Кроме того, изменения законодательства иностранных государств в части ужесточения таможенного регулирования и/или повышения таможенных платежей также могут привести к росту издержек на закупку ИТ-оборудования и/или увеличению сроков поставки.
Риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности компании либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы)
Если основной бизнес компании не подлежит лицензированию и она не использует в своей деятельности объекты, нахождение которых в обороте ограничено, то эти риски незначительны.
В то же время у нее могут быть дочерние компании, имеющие те или иные лицензии, например на разработку и/или производство средств защиты конфиденциальной информации, на разработку, производство и распространение шифровальных (криптографических) средств и т. п.
Введение требований по лицензированию видов деятельности, до сих пор не требовавших получения лицензии, а также ужесточение требований для получения и продления имеющихся лицензий, может привести к ограничению деятельности отдельных «дочек» или лишению лицензии и прекращению их деятельности, что может существенно негативно повлиять на результаты самой компании.
Сложности с получением и продлением всех необходимых лицензий и разрешений могут повлечь увеличение сроков реализации проектов, вплоть до невозможности их завершения, увеличению расходов компании и возникновение убытков.
Как минимизировать: своевременно предпринимать все необходимые действия для полного соответствия лицензионным требованиям.
Риски, связанные с изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью компании, которые могут негативно сказаться на результатах бизнеса, а также на результатах текущих судебных процессов, в которых участвует компания
Как минимизировать: систематически осуществлять обобщение и анализ складывающейся судебной практики по соответствующим вопросам.
5. Риск потери деловой репутации (репутационный риск)
К потере деловой репутации компании могут привести возможное снижение качества реализуемых услуг и продуктов, выбор недобросовестных партнёров, умышленное распространение недостоверной информации о компании ее контрагентами или сотрудниками. Формирование негативного представления о финансовом положении компании, качестве ее продукции (работ, услуг) или характере ее деятельности в целом может привести, в свою очередь, к уменьшению числа клиентов (контрагентов) и возникновению убытков.
Как минимизировать: вести анализ работы с покупателями, выявлять и устранять недостатки в бизнес-процессах с целью повышения удовлетворённости покупателей; организовать внутренний контроль за достоверностью финансовой отчетности и иной публикуемой информацией, представляемой акционерам, клиентам и контрагентам, органам регулирования и надзора и др., в т. ч. в рекламных целях; вести мониторинг публикаций о компании в СМИ и социальных медиа; организовать внутренний контроль за соблюдением сотрудниками и акционерами компании законодательства РФ; организовать внутренний контроль в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путём, и финансированию терроризма; обеспечить постоянное повышение квалификации сотрудников компании, в т.ч. постоянный доступ к актуальной законодательной базе и внутренним документам компании.
6. Стратегический риск
Этот риск связан с возникновением убытков в результате ошибок (недостатков), допущенных компанией при принятии ключевых решений по стратегии ее деятельности и развития и выражающихся в недостаточном учёте возможных недостатков в деятельности компании, неудачном выборе перспективных направлений деятельности, отсутствии или нехватке ресурсов и организационных мер, призванных обеспечить достижение стратегических целей компании.
Как минимизировать: на постоянной основе проводить мониторинг достижения основных целей и параметров развития, контролировать выполнение основных бизнес-целей и реализации стратегических инициатив, выявлять факторы стратегического риска внутри компании и во внешней среде, принимать оперативные меры по снижению их влияния на бизнес, при принятии стратегических решений предусматривать возможность перераспределения ресурсов в случае возникновения неблагоприятных обстоятельств.
7. Риски, связанные с деятельностью компании
Риски, свойственные исключительно компании или связанные с ее основным бизнесом, в т.ч:
- На сроки и качество услуг, оказываемых компанией, оказывает влияние надлежащее исполнение своих обязательств перед перед ней поставщиками и подрядчиками.
- Компания осуществляет закупку программных продуктов, ИТ-оборудования и услуг у третьих лиц. Если число поставщиков некоторых необходимых ей услуг и продуктов (например, процессоры, ОС, ERP-системы и др.) ограничено, возникает зависимость от определённых поставщиков. Кроме того, качество продуктов и услуг самой компании может частично зависеть от поставщиков, обеспечивающих соответствие используемого компанией ПО условиям рынка и последним технологическим тенденциям.
- Компания в значительной степени полагается на корректные деловые отношения с партнёрами, поставляющими ей аппаратные и программные средства, но не может гарантировать, что такие отношения со всеми поставщиками и подрядчиками будут поддерживаться в дальнейшем. Кроме того, невозможно полностью контролировать исполнение ими своих обязательств перед компанией.
- Существуют риски приостановки бизнеса компании, увеличения издержек или других неблагоприятных последствий в случае, если ее поставщики и подрядчики будут испытывать финансовые трудности, прекратят свою деятельность, или по иным причинам не смогут исполнять свои обязательства перед компанией.
- Неисполнение или ненадлежащее исполнение ими своих обязательств, увеличение затрат или невозможность своевременной замены поставщиков и подрядчиков могут оказать существенное негативное влияние на деятельность компании.
Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует компания Оцениваются в случае участия компании в судебных процессах, которые могут существенно негативно отразиться на ее бизнесе.
Риски, связанные с возможной ответственностью компании по долгам третьих лиц, в т.ч. ее дочерних компаний
Эти риски возникают, если такие обязательства за третьих лиц в качестве обеспечений были или будут выданы, причем факторы, которые могут привести к неисполнению или ненадлежащему исполнению данных обязательств, на момент выдачи отсутствуют.
Риски, связанные с возможностью потери заказчиков, на оборот с которыми приходится не менее 10% выручки
Эти риски возникают, естественно, только при наличии у компании таких заказчиков.
*Офисы разработки и обслуживания клиентов компании расположены в 21 субъекте РФ. Наиболее крупные, помимо Москвы, находятся в Санкт-Петербурге, Перми, Ульяновске и Белгороде.
Источник: Редакционный материал
