ПАО «Софтлайн» объявляет финансовые результаты 2024 года

18 февраля 2025 г.

ПАО «Софтлайн» объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты ПАО «Софтлайн» по МСФО за 4 квартал и 12 месяцев 2024 года.

По итогам 4 квартала 2024 года:

• Оборот Компании достиг 49,6 млрд рублей, увеличившись на 28% по сравнению с показателем, зафиксированным по итогам 4 квартала 2023 года. В структуре оборота 28% показателя пришлась на оборот от продажи собственных решений Группы;
• Валовая прибыль увеличилась на 17% год к году и составила 13 млрд рублей. Доля валовой прибыли, полученной Группой от продажи высокорентабельных решений собственного производства, составила 75%. В результате валовая рентабельность Компании достигла 26,2%;
• Чистая прибыль за отчетный период составила 777,9 млн рублей после убытка годом ранее;
• Количество инженеров и разработчиков в составе общей численности сотрудников по состоянию на 31 декабря 2024 года превысило 6,3 тыс. человек, подчеркивая проводимую Компанией трансформацию бизнеса. При этом более 85% инженеров и разработчиков Группы присоединились к Компании за счет проводимых M&A-сделок. Общее количество сотрудников ПАО «Софтлайн» на отчетную дату — свыше 11 тыс. человек.

В результате, за 12 месяцев 2024 года ПАО «Софтлайн» удалось достичь следующих финансовых результатов:

• Оборот Группы за 12 месяцев 2024 года увеличился на 32% год к году до 120,7 млрд рублей. Около 29% показателя пришлось на оборот от продажи собственных решений Компании;
• Валовая прибыль в отчетном периоде возросла на 57% до 37 млрд рублей. Валовая прибыль, полученная от собственных решений Группы, в отчетном периоде увеличилась более чем в 1,5 раза и составила 24,9 млрд рублей — это более 67% от общей валовой прибыли Компании. В результате валовая рентабельность Группы за 2024 год достигла 30,6% (+ 4,9 п.п. г/г);
• Скорректированная EBITDA Компании за 12 месяцев 2024 года увеличилась на 57% по сравнению с показателем, зафиксированным по итогам 12 месяцев 2023 года, до 7 млрд рублей;
• Чистая прибыль Группы, зафиксированная по итогам отчетного периода, достигла 1,8 млрд рублей;
• На 31.12.2024 чистый долг, скорректированный на стоимость портфеля ценных бумаг, составил 6,8 млрд рублей. Соотношение скорректированного чистого долга Группы к скорректированной EBITDA за последние 12 месяцев составило 0,97х, что существенно ниже порогового значения из прогноза менеджмента и является комфортной долговой нагрузкой для Компании.

Владимир Лавров, CEO ПАО «Софтлайн», отметил: «Несмотря на вызовы рыночной конъюнктуры, адаптивная бизнес-модель ПАО „Софтлайн“ позволяет Компании расти темпами, опережающими среднерыночные. Мы продолжаем реализовывать нашу Стратегию, согласно которой среди основных целей Компании до 2030 года — рост доходов, значительно превышающий темпы роста ИТ-рынка».

Артем Тараканов, финансовый директор (CFO) ПАО «Софтлайн», комментирует: «По результатам 2024 года скорректированная EBITDA Компании за 12 месяцев 2024 года увеличилась на 57% год к году, до 7 млрд рублей, при прогнозе в 6 млрд рублей и среднем темпе роста ИТ-рынка 14% в год.

При этом, в 2024 году, в частности во второй его половине, мы, также руководствуясь мнениями всех групп инвесторов ПАО „Софтлайн“, сделали акцент на снижении долговой нагрузки в связи с дорогим долговым финансированием, и достигли результата, вдвое сократив чистый долг Группы. При пороговом значении соотношения скорректированного чистого долга к скорректированной EBITDA, установленном в нашем Прогнозе на уровне 2х, нам удалось снизить коэффициент до 0,97х.

Мы гордимся достигнутыми финансовыми показателями и увеличиваем наш прогноз по EBITDA на 2025 год, согласно которому ожидаются двузначные темпы роста основных финансовых показателей Компании: увеличение оборота Группы до не менее 150 млрд рублей; увеличение валовой прибыли до 43–50 млрд рублей за счет увеличения рентабельности и роста доли собственных продуктов и решений; увеличение скорректированного показателя EBITDA до 9–10,5 млрд рублей (предыдущий прогноз 8,5-10 млрд рублей)».

Оборот Группы в 4 квартале и по итогам 12 месяцев 2024 года продолжает демонстрировать двузначную положительную динамику, отражая рост масштабов бизнеса. За 4 квартал показатель увеличился на 28% до 49,6 млрд рублей по сравнению с 38,9 млрд рублей, зафиксированных в 4 квартале 2023 года. За 12 месяцев 2024 года оборот Компании увеличился на 32% год к году и достиг 120,7 млрд рублей.

Значительный рост бизнеса и, в частности, оборота Группы, был достигнут благодаря расширению линейки высокорентабельных продуктов собственного производства и переориентации Компании на продажу продукции российских поставщиков.

Начиная с 4 квартала 2024 года, Группа раскрывает результаты деятельности по сегменту «Высокотехнологичные продукты». В данном сегменте отражен финансовый результат от реализации продукции компании «ИРЭ-Полюс». ПАО «Софтлайн» приобрело контролирующую долю в НТО «ИРЭ-Полюс» у международной группы IPG Photonics в сентябре 2024 года.

В результате эффективной реализации новой стратегии Группы, вместе с двузначными темпами роста оборота, продолжает существенно меняться его структура с фокусом на рост показателей от реализации собственных высокорентабельных решений Компании. В 4 квартале 2024 года 28% оборота (13,8 млрд рублей) было получено от продаж продуктов и услуг собственного производства ПАО «Софтлайн», за 12 месяцев 2024 года Группа получила 34,7 млрд рублей оборота от реализации собственных решений (+59% г/г).

За 4 квартал 2024 года оборот от продажи собственных решений вырос на 37%. Наиболее сильная динамика по обороту среди собственных решений в 4 квартале 2024 года, как и за 12 месяцев 2024 года, наблюдается от продаж в сегменте «Услуги и облачные решения» — наиболее существенного по объему реализации сегмент среди собственных решений (прирост на 38% г/г в 4 квартале 2024 года, на 61% — за 12 мес. 2024 года).

Оборот от продажи оборудования собственного производства по итогам 4 квартала 2024 года увеличился на 11% г/г, кумулятивно за 12 месяцев 2024 года также наблюдается позитивная динамика — прирост по показателю составил 37%.

Оборот от реализации собственных ПО и других продуктов снизился в связи с высокой базой прошлого года: в 4 квартале 2023 года была разовая крупная сделка по реализации собственного ПО.

Вместе с ростом сегмента собственных решений продолжается рост оборота от продажи сторонних решений: по итогам 4 квартала 2024 года — на 24%, по итогам 12 месяцев 2024 года —на 23%.

Валовая прибыль Группы по итогам 2024 года показала рост на 57% год к году, до 37 млрд рублей. Из них 13 млрд рублей валовой прибыли Компания получила в 4 квартале 2024 года (+17% г/г).

Вместе с валовой прибылью в 2024 году выросла валовая рентабельность ПАО «Софтлайн» (как % валовой прибыли от оборота), до 31% (+4,9 п.п. г/г).

Основными драйверами роста валовой прибыли и валовой рентабельности остается изменение структуры оборота и валовой прибыли Группы в пользу собственных высокорентабельных продуктов и сервисов, в частности за счет M&A-стратегии Компании. Всего по итогам 12 месяцев 2024 года 67% доли валовой прибыли пришлось на собственные решения Группы.

Одним из наиболее рентабельных направлений деятельности Компании стал сегмент «Высокотехнологичные продукты» (рентабельность валовой прибыли от сегмента по обороту за 12 месяцев 2024 года составила 82%). Также в структуре валовой прибыли сильный рост показал сегмент собственных услуг и облачных решений Группы (+83% г/г за 12 месяцев 2024 года, +17% г/г в 4 квартале 2024 года). Валовая прибыль от продажи сторонних решений также увеличилась: на 33% — за 12 месяцев 2024 года, и на 31% — в 4 квартале 2024 года

При этом в 4 квартале 2024 года валовая рентабельность Компании продемонстрировала незначительное снижение, до 26,2% (-2,2 п.п.), по сравнению с 4 кварталом 2023 года. Такая динамика показателя связана с переформатированием бизнеса: внутри Группы стало больше сервисных компаний, по которым продажи распределяются более равномерно в течение года, то есть постепенно начинает сглаживаться сезонность между кварталами. Дополнительно в 4 квартале 2024 года произошла глобальная инвентаризация запасов, в ходе которой было выявлено обесценение, отразившееся на валовой прибыли.

В частности, из-за обесценения запасов в связи с пересмотром учетной политики, на балансе одной из дочерних компаний Группы, занимающейся производством оборудования, в 4 квартале 2024 года произошло снижение валовой прибыли от продажи собственного оборудования.

Скорректированная EBITDA и рентабельность по EBITDA

Скорректированная EBITDA по итогам 12 месяцев 2024 года показала рост более чем на 57% г/г, превысив прогноз менеджмента Группы, и достигла 7 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA (как % от валовой прибыли) за обозначенный период составила 19,1%.

Несмотря на кумулятивный рост за весь 2024 год, в 4 квартале 2024 года наблюдалось сдержанное снижение скорректированной EBITDA Компании (-13% г/г). Это произошло преимущественно из-за роста заработных плат, дополнительным фактором является окончательный расчет годовых премий, эффект от которого, как правило, ежегодно отражается в 4 квартале. Также прошло начисление НДС по договорам консорциума в размере 220 млн., аналогичного которому не было в соответствующем периоде прошлого года.

Те же факторы определяли динамику рентабельности скорректированной EBITDA (как % от валовой прибыли): показатель составил 18,7%.

Чистая прибыль

В 4 квартале 2024 года чистая прибыль Компании составила 778 млн рублей после убытка в 4 квартале 2023 года. За 12 месяцев 2024 года показатель достиг 1,8 млрд рублей.

Крупнейшей статьей расходов, сдерживающей рост чистой прибыли за 12 месяцев 2024 года, стали процентные расходы, рост которых связан с ростом ключевой ставки Центрального Банка и увеличением долгового портфеля для финансирования растущих оборотов в рамках текущей деятельности компании. Кроме того, значительными остаются расходы, связанные с инвестициями в развитие бизнеса, в том числе сделками M&A.

Показатели баланса и ликвидности

Показатели чистого долга

На отчетную дату чистый долг Компании составил 12,9 млрд рублей, снизившись в 2 раза по сравнению с чистым долгом, зафиксированным по состоянию на 30 сентября 2024 года. Значительное снижение чистого долга Группы произошло в основном за счет сезонного увеличения поступлений от операционной деятельности.

Чистый долг, скорректированный на стоимость портфеля ценных бумаг, составил 6,8 млрд рублей. Таким образом, соотношение скорректированного чистого долга Группы к скорректированной EBITDA за последние 12 месяцев составило 0,97х, что существенно ниже порогового значения из прогноза менеджмента и является комфортной долговой нагрузкой для Компании.

В 4 квартале 2024 года также наблюдается сокращение отрицательной разницы между финансовыми доходами и расходами Компании, что говорит об успешной реализации стратегии по управлению финансовыми инструментами. При этом разница финансовых доходов и расходов, зафиксированная по итогам 12 месяцев 2024 года, включает 900 млн рублей амортизации финансовых инструментов, являющихся неденежными расходами.

Финансовые доходы и расходы ПАО «Софтлайн» за отчетный период

Портфель ликвидных ценных бумаг, принадлежащих Компании, независимо оценен и постепенно погашается. Так, с начала 2024 года Группа получила около 6 млрд рублей ликвидности по погашенным бумагам (с учетом номинальной стоимости и накопленного купонного дохода). Номинальная стоимость оставшихся ценных бумаг на балансе Компании, подлежащих погашению, составляет 72,8 млн долл. Ценные бумаги на балансе Группы, рассчитываемые в иностранной валюте, также дают возможность ПАО «Софтлайн» потенциально получить дополнительный доход от валютной переоценки.

В январе 2024 года ПАО «Софтлайн» подтвердило кредитный рейтинг на уровне ruBBB+ от рейтингового агентства «Эксперт РА» с повышением прогноза до уровня «стабильный». Присвоенный высокий рейтинг кредитоспособности ПАО «Софтлайн» обусловлен, по оценкам «Эксперт РА», комфортной долговой нагрузкой Компании, приемлемой оценкой риск-профиля отрасли, а также высокой оценкой ликвидности, низким уровнем корпоративных рисков и другими факторами.

Прогноз по рейтингу повышен до «стабильного» вследствие успешной адаптации сегмента продаж сторонних решений ПАО «Софтлайн» к макроэкономическим условиям за счет замещения иностранных поставщиков на доступные решения других вендоров и производителей из России, а также расширения линейки собственных решений.

Агентство также подтвердило рейтинг ruBBB+ по облигационному выпуску ПАО «Софтлайн» серии 002Р-01.

Прогноз

Компания объявляет о повышении прогноза по показателю EBITDA на 2025 финансовый год с 8,5-10 млрд рублей до 9-10,5млрд рублей.

Теперь Компания ожидает следующие основные финансовые показатели в 2025 году:

• увеличение оборота Группы до не менее 150 млрд рублей;
• увеличение валовой прибыли до 43–50 млрд рублей за счет увеличения рентабельности и роста доли собственных продуктов и решений;
• увеличение скорректированного показателя EBITDA до 9–10,5 млрд рублей.

Соотношение скорректированного чистого долга к скорректированной EBITDA Группы на конец 2025 года ожидается на уровне не более 2-х.

Источник: Пресс-служба компании «Софтлайн»