16 сентября 2009 г.
Согласно исследованию «Устойчивое развитие в перспективе: слияния и поглощения в сегменте среднего бизнеса в России в 2008 году и в первой половине 2009 года», подготовленному PricewaterhouseCoopers, доля слияний и поглощений в среднем бизнесе России уверенно росла в общем объеме сделок слияния и поглощения в денежном выражении. В 2007 году она составила 18%, в 2008 – 31%, а в первой половине 2009 года – 36%.Обзор содержит статистические данные по сделкам в диапазоне от 50 млн долларов США до 250 млн долларов США, которые были совершены в 2008 году и первой половине 2009 года.
Несмотря на всеобщий экономический спад, рынок слияний и поглощений с участием компаний среднего размера продемонстрировал большую устойчивость к воздействию кризиса в сравнении с сегментом крупного бизнеса. Кроме этого, в силу ряда причин, ожидается, что данный сегмент восстановится быстрее, чем рынок в целом.
В период до середины 2008 года активность на рынке слияний и поглощений в среднем бизнесе была высокой. В первой половине 2008 года игроки среднего рынка заключали больше сделок как в количественном, так и в денежном выражении.
Кризис начал оказывать серьезное воздействие на российскую экономику со второй половины 2008 года. Как следствие, в относительно короткий срок слияний и поглощений стало меньше. В первой половине 2008 года было заключено 202 сделки, во второй половине года количество сделок составило лишь 117, а в первой половине 2009 года было заключено всего 63 сделки. Также заметно снизился объем сделок в денежном выражении: с 23,6 млрд долларов США в первой половине 2008 года до 13 млрд долларов США – во второй половине 2008 года и 7 млрд долларов США – в первой половине 2009 года.
Более того, доля сделок в общем объеме сделок, относящихся к нижней части ценового диапазона сделок в сегменте среднего бизнеса (от 50 млн долларов США до 150 млн долларов США) несколько увеличилась с 53% в первой половине 2008 года до 55% в первой половине 2009 года.
В первой половине 2009 года большинство сделок между компаниями среднего размера было проведено в секторе электроэнергетики и в нефтегазовом секторе, на которые приходится соответственно 17% и 15% всех сделок такого рода в среднем бизнесе. Кроме того, добывающий сектор был одним из ключевых с точки зрения стоимости сделок, в то время как в секторе розничной торговли и потребительском секторе активность в области слияний и поглощений существенно снизилась в течение рассматриваемого периода.
Майкл Кнолл, партнер, руководитель группы по сопровождению сделок слияния и поглощения, PricewaterhouseCoopers в России:
«По нашему мнению, по мере того, как экономика будет восстанавливаться, наиболее привлекательными для инвесторов, в том числе иностранных, из всех российских компаний среднего сегмента будут компании сектора розничной торговли и производства потребительских товаров».
В 2008 году и в первой половине 2009 года было осуществлено 234 сделки между российскими компаниями, 103 сделки по приобретению иностранцами компаний в России и 45 сделок по приобретению российскими компаниями зарубежных активов. Сделки по приобретению иностранными компаниями российских активов, в большинстве случаев проходили с участием покупателей из Западной, Восточной Европы и стран СНГ. Наиболее популярными секторами экономики с точки зрения стоимости сделок были сектор розничной торговли и потребительских товаров (17%), недвижимость (12%), энергетика (12%), а также банковские услуги и услуги, связанные с рынком капиталов (12%). Российские компании были в большей степени заинтересованы в осуществлении приобретений в странах Западной, Восточной Европы и СНГ.
Источник: Пресс-служба PricewaterhouseCoopers
