В 2009 году «Армада» удвоила маржинальность и увеличила долю рынка

3 марта 2010 г.

Основные результаты
•    EBITDA увеличилась на 34% до 395 млн. руб. составив 12% от выручки
•    Компания увеличила свою долю рынка на 16% - до 0,8%
•    Выручка снизилась на 36%, на фоне общего снижения ИТ-рынка на 45%
•    У компании отсутствует долговая нагрузка
•    Прогноз на 2010 год - рост EBITDA до 12-14% выручки
•    В 2010 году планируется завершить несколько отложенных сделок M&A
•    Менеджмент стремится обеспечить рост выручки компании на уровне 25-30% в год в среднесрочной перспективе и рентабельность по показателю EBITDA 16-18%

Группа компаний ОАО «Армада» (ММВБ, РТС: ARMD) опубликовала предварительные итоги финансового года, закончившегося 31 декабря 2009 г.

«Главной целью компании на год стал рост рентабельности при сохранении доли рынка – и эта цель была достигнута. Рентабельность составила 12% по показателю EBITDA  – превысив более чем в 2 раза показатель 2008 года, и это учитывая общее снижение ИТ-рынка в 2009 году на 45% . Рост маржинальности достигнут благодаря тому, что компания оптимизировала затраты на 50% и отказалась от ряда низкомаржинальных конкурсов в сегменте аппаратного обеспечения. В 2010 году мы планируем, что рентабельность компании будет находиться в диапазоне 12-14% по показателю EBITDA - без учета приобретений. Кроме того, мы планируем завершить несколько отложенных сделок M&A в высокорентабельных сегментах ИТ-услуг и разработки ПО. В 2011-2012 годах мы прогнозируем существенный рост сегмента государственных ИТ-решений (сейчас занимает около 20% рынка). Наибольший рост ожидается в области разработки ПО - создание электронного правительства, возможность перехода госсектора на свободное ПО и другие инициативы получили публичную поддержку Президента и правительства в 2009 году. Следствием стало формирование значительного количества государственных целевых программ. «Армада» обладает заметной долей рынка разработки ПО для госсектора и будет принимать активное участие в этих долгосрочных проектах» - сообщил председатель совета директоров ОАО «Армада», Алексей Кузовкин.

Выручка и EBITDA. Выручка компании в 2009 году составила 3,3 млрд. руб. ($111 млн.) что на 36% меньше чем в 2008 году. Размер показателя EBITDA компании вырос на 34%, до 395 млн. руб. ($13,4 млн.) и составил 12% от выручки, подтвердив прогноз, сделанный в начале 2009 г. менеджментом компании. Драйверами роста рентабельности стали сегменты разработки ПО и ИТ-услуг. При общем вкладе в выручку компании в размере 57%, эти сегменты принесли 85% абсолютного значения EBITDA.

Затраты. Компания провела сокращение персонала и размера зарплат, пересмотрела условия работы с субподрядными организациями, сократила хозяйственные и организационные расходы, частично отказалась от низкомаржинальных проектов в сегменте аппаратного обеспечения. Результатом выполнения программы оптимизации стало сокращение расходов к уровню 2008 года более чем на 50%.

Долговая нагрузка. В первом квартале 2009 года «Армада» вернула кредит в размере $16 млн., привлеченный в июле 2008 года от АО «Народный Сберегательный Банк Казахстана» и ОАО «НБК-Банк» с целью финансирования будущих приобретений. В то время, в условиях значительной неопределенности будущего российской экономики,  компания предпочла отложить приобретения, но убрать возможные риски. По состоянию на 31 декабря 2009 года у компании отсутствует долговая нагрузка.

Рынок. Согласно оценкам аналитиков, Российский ИТ-рынок сократился в 2009 году на 45% до 396 млрд. руб. ($13,4 млрд.). Доля рынка компании «Армада» составила 0,8% (0,7% в 2008 г. и 0,6% в 2007 г.).

Одним из крупнейших заказчиков на ИТ-рынке является государство: в 2009 г. заказы федеральных органов власти в ИТ-отрасли составили около 60 млрд. руб., муниципальных образований — еще более 20 млрд. руб., обеспечив суммарно 20% объема российского ИТ-рынка. Главным потенциалом роста этого крупного сегмента рынка является направление ПО и ИТ-услуг, поскольку по уровню информатизации властных структур и государственных предприятий Россия существенно отстает от развитых стран (занимая места в седьмом-восьмом десятке соответствующих рейтингов). В 2009 году Президент и Премьер-министр предприняли ряд активных мер для повышения этого показателя. Инициированные государством программы ориентированы на достижение результатов в 2011-2015 гг., наиболее существенные вложения прогнозируются на 2011-2012 гг. Так, в частности, в 2009 г. начато формирование ФЦП «Информационное общество (2011—2018 гг.)». Ключевой проект программы — «Электронное правительство (2011-2015 гг.)» придет на смену ФЦП «Электронная Россия», которая должна завершиться в 2010 г. Кроме того, предусматривается перевод государственных структур на свободное программное обеспечение (СПО), перевод государственного ПО на модель Software as a Service (SaaS), создание прообраза «кремниевой долины» под Москвой, а также реализация других проектов с государственным финансированием.

Заказчики. В результате политики диверсификации клиентской базы ни один заказчик в 2009 г. не обеспечил более 10% бизнеса компании. В структуре выручки 75%, как и годом ранее, составили доходы от контрактов с государственными заказчиками и компаниями с государственным участием, еще 10-12% обеспечил финансовый сектор (рост с 7% в 2008 г.). Рыночная доля компании «Армада» в сегменте ИТ для госсектора в 2009 году составила около 3%. Более половины всех федеральных структур являются постоянными заказчиками компании.

Крупные проекты. В 2009 году «Армада» выполнила часть работ по переводу услуг государственных ведомств в электронный вид. Проект выполняется в рамках программы «Электронное правительство 2011-2015» и на 2010-2011 годы запланировано существенное расширение указанной деятельности с учетом распоряжения Правительства РФ 1555-Р от 17.10.2009, в котором утвержден план перевода первоочередных госуслуг в электронный вид начиная с марта 2010 года.

Компания разработала пакет свободного программного обеспечения (СПО) для школ, который в 2009 году был одобрен Президентом и на сегодняшний день установлен в школах. Ежегодно Россия закупает лицензии на ПО иностранного производства на сумму, превышающую 30 млрд. руб. Доля импортного ПО, например, в США составляет 10%, в то время как в России этот показатель равен 82%  - такая зависимость представляет собой значительный фактор риска для национальной безопасности страны. СПО может стать основой для типовой системы работы госслужащего и представляет реальную альтернативу, обладает схожим функционалом, но предоставляется без лицензионных сборов. Из образовавшейся существенной экономии может быть профинансирована работа исполнителей по установке, поддержке и модернизации СПО.

Программное обеспечение. Выручка данного направления составила 938 млн. руб. ($32 млн.) и снизилась на 43% к значению 2008 года, при этом рентабельность существенно выросла. Направление представлено компаниями «Армада Софт» и «Единые Торговые Системы». В 2009 г. приоритетом в этой области стало подключение компании к новым стратегическим проектам в области разработки ПО для государственных структур.

В дополнение к крупным проектам, перечисленным выше, в 2009 г. компания выиграла конкурс на создание прототипа системы контроля за нарушением правил дорожного движения. Решение включает межведомственную информационную интеграцию - область, где «Армада» обладает существенной экспертизой. Решения может быть тиражировано в масштабах всех регионов страны в рамках частно-государственных партнерств.

В 2009 году компания «Единые Торговые Системы» заключила контракты на внедрение системы «Госзакупки» в центральном аппарате Министерства Финансов РФ и Федеральной налоговой службы РФ, завершила внедрение системы закупок в Министерстве сельского хозяйства. В настоящий момент клиентами компании являются 12 регионов, около 200 муниципальных образований первого и второго уровня и ряд коммерческих организаций, таких как ОАО «Мечел».

В декабре 2009 года председатель совета директоров ОАО «Армада» Алексей Кузовкин, был включен в резерв управленческих кадров, находящийся под патронажем Президента России.

ИТ-услуги. Выручка направления составила 943 млн. руб. ($32 млн.), продемонстрировав снижение на 26% к значению 2008 г., при этом рентабельность существенно выросла. В составе группы «Армада» этот сегмент представлен компаниями «Союзинформ» и  «PM Expert» (аутсорсинг) и «Helios IT-Solutions» (системная интеграция, ИТ-консалтинг).

В 2009 г. были пролонгированы контракты с крупными государственными структурами (оказание услуг ИТ-аутсорсинга - осуществление полной  поддержки всей ИТ-инфраструктуры).  В числе постоянных заказчиков - Министерство финансов РФ, Федеральное казначейство, и ряд других. Новыми заказчиками компании стали Министерство здравоохранения и социального развития РФ, Федеральная служба финансово бюджетного надзора РФ.

«PM Expert» успешно выполнил ряд проектов и научно-исследовательских работ в области регламентации проектной деятельности, информационно-аналитического обеспечения инновационных проектов и автоматизации проектного управления для Министерства промышленности и торговли РФ, ОАО «Объединенная авиастроительная корпорация», ОАО «Атомэнергопром» и других. «PM Expert» выступил одним из инициаторов и разработчиков базовой серии национальных стандартов в области управления проектами, которые сейчас прошли этап публичного обсуждения.

Существенно вырос новый сегмент бизнеса, связанный с аутсорсингом управления проектами («PM Expert»), в том числе с функцией Технического заказчика («Союзинформ»). Так, компания «Союзинформ» выступила в роли управляющей компании в проекте по строительству интеллектуальных зданий Высшего арбитражного суда РФ в г. Москве и 9 регионах. Бюджет исполнителя составляет обычно несколько процентов от бюджета проекта находящегося в управлении.

Консалтинговое подразделение компании Helios IT-Solutions, которое обеспечило внедрение в КМБ-Банке одной из крупнейших в России систем для управления ИТ-ресурсами, продолжает реализовывать проекты в области информационной безопасности.

Аппаратное обеспечение. Выручка направления составила 1410 млн. руб. ($48 млн.), продемонстрировав снижение на 36% к значению 2008 г. Данный сегмент в составе группы «Армада» представлен компанией «Helios IT-Solutions». Вклад сегмента в выручку группы снижается – с 47% в 2007 г. до 43% в 2009 г. В 2009 году компания отказалась от участия в ряде низкомаржинальных конкурсов с целью повышения рентабельности.

«Helios IT-Solutions» производит элементы для сопряженных интеграционных решений, чем обеспечивает рост выручки сегмента «ИТ-услуги» группы «Армада». Компания формирует добавленную стоимость на оборудовании за счет производства специализированного аппаратного обеспечения для нужд государственных силовых структур. Клиентами «Helios IT-Solutions» являются конечные государственные и коммерческие организации, а также ряд финансовых институтов, таких как ЦБ РФ, Банк ВТБ, «Альфа-Банк», «Банк Сосьете Женераль Восток», Юниаструм банк, Сбербанк РФ, ВТБ-Росно, Ресо-гарантия и другие.

Конкуренция. Резкое снижение рынка в 2009 г. стало серьезной проверкой на способность к быстрым переменам для его участников. Значительное количество мелких компаний разорилось. Отдельные крупные игроки, которые не успели быстро оптимизировать затраты на персонал или вернуть долги, понесли существенные потери в маржинальности, что сделало их более уязвимыми в 2010 г. Наиболее существенная конкуренция наблюдается в сегменте аппаратного обеспечения, поскольку определение цены часто проводится в форме аукциона. В областях разработки ПО и ИТ-услуг, конкуренция ниже, поскольку экспертиза  и история успешных проектов играют значительную роль в определении победителя. Сектор ИТ в области государственного заказа закрыт для зарубежных компаний, поэтому они работают через российских партнеров, а в 2012-2014 гг., одновременно с ростом рынка, возможно, начнется консолидация российских игроков крупными зарубежными компаниями.

Прогноз на 2010 год
Цель менеджмента на 2010 год  - продолжение органического роста и поглощений,  при повышении рентабельности компании до 12-14% по показателю EBITDA,  без учета приобретений.

Драйвером роста российского ИТ-рынка в 2010 году может стать рост ВВП. Долгосрочным трендом, вероятно, станет увеличение доли ИТ-рынка в ВВП с текущих 1,02% (1,74% в 2008 году) до 2-4%, которые составляют аналогичные показатели в развитых странах. Мировой ИТ-рынок, возможно, вырастет в 2010 г. на 3-5%  , а Россия, которая, по мнению IDC, будет одним из наиболее перспективных для роста регионов, способна обеспечить увеличение объема рынка на 8% за счет отложенного спроса и поддержки государства.

Главной задачей органического бизнеса компании «Армада» в 2010-2011 гг. станет развитие деятельности по направлению «Проектирование и разработка типовых решений в области ПО» для государственного сектора в связи с потенциалом значительного расширения этого сегмента, в котором «Армада» обладает существенной долей рынка (3%) и преимуществом в экспертизе.

В 2010 году менеджмент планирует завершить несколько отложенных сделок M&A в высокорентабельных сегментах ИТ-услуг и разработки ПО. Предусмотрена оплата первого этапа ряда сделок акциями «Армада» (достаточно нескольких процентов собственных акций, имеющихся в распоряжении компании).

Усилия менеджмента будут направлены на то, чтобы обеспечить рост выручки компании на уровне 25-30% в год, и достичь благодаря этому 3-5% ИТ-рынка в среднесрочной перспективе, при этом деятельность компании будет преимущественно сконцентрирована в высокомаржинальных сегментах рынка – разработка ПО и ИТ-услуги. Менеджмент также будет стремиться к дальнейшему росту рентабельности по показателю EBITDA с текущих 12% до 16-18% выручки.

Источник: Пресс-служба «Армада»