9 января 2025 г.
Временные исполнительные директора Intel, Мишель Джонстон Хольтхаус (Michelle Johnston Holthaus) и Дэвид Зинснер (David Zinsner), в середине декабря подтвердили, что разделение когда-то бесспорного лидера мировой микропроцессорной индустрии на две части вполне реально, — если в
Смещение Гелсингера, который много десятилетий проработал в Intel на инженерных и управленческих должностях (достаточно сказать, что именно он был ведущим архитектором проекта 486, — первой x86-микросхемы с более чем миллионом транзисторов), увенчало собой продолжавшийся весь год закат ведущего американского чипмейкера именно как коммерческого предприятия. В декабре рыночная стоимость Marvell Technology — компании, многие годы занимавшейся дизайном промышленных и сервисных чипов, а в последнее время активно сотрудничающей с Amazon по части разработки серверных процессоров для её дата-центров — достигла 100 млрд долл. США, превзойдя тем самым по объёму капитализации нынешнюю Intel: такого рода коллизию представить себе всего
Ощутимые проблемы у Intel начались задолго до вступления Гелсингера в должность CEO в 2021 г.: не слишком впечатляющие прибавки в производительности процессоров при переходе от поколения к поколению, падение качества и срывы сроков поставок, отказ Apple от закупки x86-процессоров Intel и переход к собственной их разработке, неспособность спроектировать и предложить рынку удачный смартфонный чип и т. д. Гелсингер взялся за дело всерьёз, пообещав за четыре года освоить пять новых, последовательно всё более миниатюрных, производственных норм — и в итоге потеснить TSMC с позиции глобального флагмана полупроводниковой индустрии. «Intel 18A» и есть тот самый ключевой техпроцесс, на который компания поставила всё. Как предполагалось, тот уверенно заработает в
Проблема Intel, как полагают многие эксперты, кроется в обострении противоречий между технократами-управленцами, выразителем воли которых выступал Гелсингер, — и акционерами, в отчаянии взирающими на то, как капитализация Nvidia взлетает к 3 трлн долл., а рыночная стоимость всей Intel оказывается вдруг меньше размера личного состояния Жэньсюня Хуана (Jenseng Huang), главы этой самой Nvidia. Технологический рывок требует значительных вложений на долгие сроки; инвестиционные фонды и банки, оценивая рыночную ситуацию Intel, не готовы открывать ей щедрые кредитные линии — а значит, развиваться приходится на свои, «замораживая» (с точки зрения стейкхолдеров, попросту вырывая у них из рук) по-прежнему приносимую основным бизнесом немалую выручку в капитальных инвестициях — вместо того, чтобы распределять её в виде дивидендов. В итоге бизнес сваливается в плоский штопор: доходы акционеров снижаются — капитализация падает — кредиты брать ещё труднее — ещё больше выручки приходится перенаправлять на развитие — дивидендов выплачивают ещё меньше.
Не помогли Intel и пожарные меры вроде увольнения 15 тыс. сотрудников и сворачивания расходов на непрофильную деятельность. Последней, видимо, соломинкой стал очередной стратегический просчёт руководства компании, допущенный ещё в догелсингеровские времена, но со всей остротой проявившийся совсем недавно. Intel почти полностью игнорировала дискретные графические ускорители — а именно те, благодаря внезапному буму генеративного искусственного интеллекта, стали сегодня наиболее востребованными на рынке полупроводниковыми устройствами. Запоздалый старт серверного ускорителя Gaudi не принёс Intel даже той скромной выручки (500 млн долл. за год), на которую та рассчитывала, — и терпение акционеров, судя по всему, лопнуло. Гелсингера попросили на выход, компанию намереваются разделить, — и как она переживёт
Источник: Максим Белоус, IT Channel News
